Savaş sürüyor, enflasyon yaklaşıyor ve piyasa, kritik sınavın arifesinde bunun "işlem zamanı olmadığı" konusunda uyarıyor

Amerika Birleşik Devletleri Cuma günü,şsürüyorenflasyonyaklaşıyorvepiyasakritiksınavınarifesindebununişlemzamanıolmadığıkonusundauyarıxm注册入口 ülkenin beklentileri aşarak 178.000 yeni iş yarattığını gösteren bir tarım dışı istihdam raporu yayınladı. Bu arada Şubat ayı verileri, ilk tahmin olan 92.000 düşüşten 133.000 düşüşe revize edildi. İşsizlik oranı yüzde 4,4'ten yüzde 4,3'e düştü. Rapor, Federal Reserve'ün 2026'da faiz oranlarını düşürme olasılığının azaldığı bir ortamda ABD dolarına kısa vadeli destek sağladı.

Orta Doğu'daki çatışmalardan ve dünya genelindeki merkez bankalarının artan petrol fiyatlarının neden olduğu enflasyonla mücadele için faiz oranlarını artıracağı yönündeki piyasa beklentilerinden etkilenen altın fiyatları şu anda baskı altında. Uluslararası spot altını kolaylaştırmayan bir diğer faktör ise altın alımlarına olan talebin azalması ve son dönemde Hindistan ve Türkiye'nin yaptığı gibi bazı ülkelerin kendi para birimlerini desteklemek için altın rezervlerini satması. Benzer eylemleri gerçekleştiren başka ülkeler de olabilir, ancak bunlar henüz açıklanmadı. Bu hafta Trump'ın şahin yorumları altın fiyatlarının daha da düşmesine neden oldu ancak yeni bir keskin satış dalgası tetiklemedi.

İran savaşının petrol arzı ve enerji fiyatları üzerindeki etkisi, özellikle de Hürmüz Boğazı'ndaki durum yatırımcıların odak noktası olmaya devam ediyor. ABD WTI ham petrol fiyatları Perşembe günü, yıl başından bu yana yaklaşık %90 artışla varil başına 110 doların üzerine çıktı ve ortalama ABD benzin fiyatları, bu hafta üç yıldan fazla bir süreden sonra ilk kez galon başına 4 doların üzerine çıktı.

Gelecek hafta açıklanacak ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), savaşın yol açtığı enerji şokunun etkisine dair ilk turnusol testi olacak. Verilerin büyük bir sıçramayla sürpriz yapması piyasanın olumsuz tepki vermesine neden olabilir.

Döviz piyasası:ABD doları endeksi bu hafta genel olarak "yükselme ve ardından dalgalanma" eğilimi gösterdi. Hafta başında Orta Doğu'da yaşanan gerginliklerin etkisiyle ABD endeksi güçlü bir yükseliş trendiyle 10 ayı aşkın sürenin yeni zirvesine ulaştı. Daha sonra çatışmaların hafifleyeceği beklentileri nedeniyle geri çekildi. Perşembe günü risk endeksiGenel fiyat tekrar tekrar 100 seviyesi civarında dalgalanırken, güven kötüleşti ve yeniden güçlendi. Cuma günkü tarım dışı istihdam verilerinin ardından ABD endeksi bir kez daha 100'ü aştı. ABD dışı para birimlerinin bu haftaki genel performansı "hafta başında toparlanırken hafta sonunda genel olarak geriledi." G10 para birimlerinin ABD doları karşısında hafta içi kazanımları neredeyse tamamen tersine döndü. Japon yeni de güvenli liman özellikleri nedeniyle güçlenemedi. ABD doları yen karşısında bir kez 160 seviyesinin üzerine çıktı. Japonya Maliye Bakanlığı spekülatif dalgalanmalara karşı önlem alacağı konusunda kamuoyuna uyarıda bulundu.

Altın piyasası:Spot altın bu hafta önce güçlü, sonra zayıftı ve genel olarak hala güçlü. Çarşamba günü, ABD dolarının sürekli değer kaybetmesi ve durumun yumuşayacağı beklentileri nedeniyle spot altın fiyatları 19 Mart'tan bu yana yeni bir yüksek seviye olan 4.800 dolara yaklaştı. Ancak Perşembe günü, Trump'ın sert tutumu, petrol fiyatlarının yükselmesi ve piyasanın yüksek petrol fiyatlarının enflasyonu artırıp faiz indirimlerini baskılayacağı yönündeki endişeleri nedeniyle altın fiyatları yüksek seviyelerinden kısmen geri çekildi. Spot gümüş bu hafta daha değişken bir seyir izledi ve altınla aynı doğrultuda ancak daha esnek bir şekilde hareket etti.

Ham petrol piyasası: Uluslararası petrol fiyatları bu hafta hâlâ en değişken varlık olmaya devam ediyor. Hafta içinde ateşkes umutları nedeniyle kısa süreli bir düşüş yaşandı. Daha sonra perşembe günü Trump'ın önümüzdeki haftalarda İran'a saldırmaya devam edeceğini söylemesi ve Hürmüz Boğazı'nda seyrüsefere ne zaman devam edileceğini belirtmemesi üzerine petrol fiyatları yeniden yükseldi. WTI 110'da kaldı ve Brent petrolü 105'e döndü.

Haftalık Haber İncelemesi

1. Powell'ın eylemsizlik sinyali Fed'den farklı

Harvard Üniversitesi'nde yaptığı konuşmada Powell, enerji fiyatlarındaki dalgalanmaların kısa vadeli arz şokları olduğunu, Fed'in politika uyumsuzluklarını önlemek için faiz oranlarını değiştirmeden "etkin gözlem" uygulayacağını vurguladı. Ancak artan enflasyon uzun vadeli beklentileri etkiliyorsa harekete geçilecek. Mart ayında tarım dışı 178.000 yeni iş (beklentilerin üzerinde) gerçekleşti, işsizlik oranı %4,3 ve ücret artışı %3,5 olarak gerçekleşti ve bu da 2026'da faiz indirimi beklentilerini zayıflattı. Williams, enflasyonun 2026 sonunda %2,75 olmasını bekliyor ve mevcut faiz oranının uygun olduğuna inanıyor; Milan yıl içinde 100 baz puanlık faiz indirimi çağrısında bulunuyor; Schmid, enerji fiyatlarının enflasyonun yapışkanlığını artırabileceği konusunda uyarıyor; Mussallem tarafsız bir duruş sergiliyor ve gerektiğinde politikanın ayarlanmasını destekliyor.

2. ABD-İsrail çatışmasının tırmanması ve Hürmüz oyunu

İran, ABD askeri üslerine, İsrail tesislerine ve enerji endüstrilerine saldıran 90 turdan fazla "Gerçek Bağlılık-4" operasyonu başlattı; ABD ve İsrail yüksek yoğunluklu baskıyı sürdürdü. ABD 11.000'den fazla hedefi vurarak askerlerini artırdı, İsrail ise 16.000 mühimmat kullandı. Trump, savaşın sona erdiğini iddia etti ve "sert bir saldırı" tehdidinde bulundu. İran güvenlik garantileri talep etti ve Hürmüz Boğazı'ndaki geçiş ücretlerine ilişkin yasa çıkarılması için bastırdı. Çatışma enerji ve nakliye alanlarına da sıçradı. BAE'nin alüminyum fabrikası üretimi askıya aldı. Küresel güvenlik düzeni etkilendi. NATO içinde çatlaklar ortaya çıktı. Avrupa, ABD'nin karar alma mekanizmasını sorguladı.

3. Buffett'ın piyasa muhakemesi ve hayırseverlik düzenlemeleri

Buffett, ABD borsasındaki %10'luk düzeltmenin "hiçbir şey" olmadığına inanıyor. Berkshire'ın elinde çoğunluğu ABD borçlarına tahsis edilmiş 350 milyar dolardan fazla nakit bulunuyor ve yalnızca piyasa sert bir şekilde düştüğünde satış yapıyor. Kurumsal yönetim geçişi, 2025 yılı sonunda CEO görevini devralacak olan Greg Abel'e geçti. Holdingler açısından bakıldığında, Apple'daki varlıklarını zamanından önce azalttı ancak 100 milyar ABD dolarının üzerinde vergi öncesi kar elde etti.Apple en büyük holding olmaya devam ediyor (61,96 milyar dolar). Makroskobik olarak "sıfır enflasyonu" destekliyor ve Powell'ın kredi krizinden kaçınmak için salgın sırasında faiz indirimlerini takdir ediyor. Hayırseverlik açısından öğle yemekleri yeniden başlatıldı ancak Gates Vakfı'nın bağışları değişebilir. Ölümünden sonra 140 milyar dolarlık varlık aile vakfına devredildi.

4. Trump'ın tarifelerde yapısal ayarlaması

Metal tarifeleri yüksek oranları koruyor (çelik, alüminyum ve bakır için %50'ye kadar) ve muafiyet ve kademelendirme mekanizmaları getiriyor: %15'in altındaki metal içeriği muaftır, türevler %25 vergi oranına tabidir ve ABD'nin denizaşırı metal üretimi ürünleri %10 vergi oranına tabidir. Bazı endüstriyel ekipmanlara 2027 yılı sonuna kadar %15 oranında vergi uygulanacaktır. İthal ilaçlar kademeli vergilendirmeye tabidir. Amerika Birleşik Devletleri'nde üretilmeyen ve fiyat anlaşması bulunmayan patentli ilaçlar için vergi oranı %100'e ulaşabiliyor, Avrupa Birliği gibi anlaşmalı ekonomiler için üst sınır ise %15'tir. Politika hedefleri üretimin yeniden desteklenmesini teşvik ediyor, ancak biyoteknoloji endüstrisi bunun araştırma ve geliştirme maliyetlerini artıracağı, küçük ve orta ölçekli ilaç şirketlerinin ve hammadde üreticilerinin esas olarak etkileneceği konusunda uyarıyor.

5. OpenAI finansmanı ve iş daralması

OpenAI, 122 milyar ABD doları tutarında finansman tamamladı ve 852 milyar ABD doları değerinde olup, onu dünyadaki en değerli özel şirketlerden biri haline getirdi. Bu tur Amazon, Nvidia ve SoftBank tarafından yönetildi (toplam 110 milyar ABD doları tutarında sermaye enjeksiyonu ile) ve ilk kez 3 milyar ABD dolarının üzerinde bir miktar perakende yatırımcılara açıldı. İş açısından bakıldığında, çekirdek olmayan işleri küçültecek (Sora video oluşturma ve ChatGPT alışveriş işlevlerini kapatacak), "birleşik bir yapay zeka süper uygulaması" oluşturmaya odaklanacak ve ChatGPT'yi, programlama araçlarını ve diğer yetenekleri entegre edecek. Şirketin aylık 2 milyar ABD doları geliri var (%60'ı tüketici işlerinden), ancak yıllık zarar hâlâ milyarlarca ABD dolarını buluyor ve 2030'dan önce kâr elde etmenin zor olması bekleniyor.

6. SpaceX tarihin en büyük halka arzına koşuyor

SpaceX gizlice bir halka arz başvurusunda bulundu ve 1,75 trilyon ABD Doları hedef değerlemeyle 75 milyar ABD Doları toplamayı planladı. Başarılı olması halinde Suudi Aramco'nun 2019 rekorunu aşacak. Listeleme kodu "Project Apex"tir ve 21 yatırım bankası tarafından ortaklaşa imzalanmaktadır. Goldman Sachs, Morgan Stanley ve diğerleri baş sigortacılardır. Başlangıçta Haziran 2026'da listelenmesi planlanıyor. Borsa, Nasdaq'ı bekliyor. İhraç yapısı, Musk'un perakende yatırımcı katılım stratejisini sürdürerek maksimum %30 abonelik oranıyla perakende yatırımcılara açıktır. Nasdaq 100 Endeksi'ne dahil edilmesi halinde milyarlarca dolar pasif sermaye girişi çekebilecek ve Musk, borsada işlem gören iki trilyon dolarlık şirketi (diğeri Tesla) yöneten ilk girişimci olacak.

7. Antropik kaynak kodu sızıntısı olayı

1 Nisan'da Anthropic, ClaudeCode programlama aracının dahili kaynak kodunun bir kısmının insan hatası nedeniyle sızdırıldığını doğruladı. Hiçbir müşteri verisi veya kimlik bilgisi dahil edilmedi. Şirket benzer olayların yaşanmaması için önlemler alıyor. Sızan gönderi X platformunda 21 milyondan fazla kez görüntülendi. Kaynak kodu sızıntısı, rakiplerin temel araç mimarisini analiz etmesine ve teknoloji hendeğini etkilemesine olanak tanıyabilir. Daha önce 27 Mart'ta Fortune dergisi, şirketin yeni nesil yapay zeka modeline ilişkin belgelerin halka açık veri önbelleklerinde bulunduğunu bildirmişti. Bu, bir hafta içinde verilerle ilgili ikinci olaydı.

Yukarıdaki içeriğin tamamı "Savaş sürüyor, enflasyon yaklaşıyor ve piyasa, kritik sınavın arifesinde bunun "işlem zamanı olmadığı" konusunda uyarıyor" XM Döviz editörü tarafından dikkatle derlendi ve düzenlendi. Umarım ticaretinize yardımcı olur! Desteğiniz için teşekkürler!

31 Mart (Salı) günü döviz piyasasında Mart ayının son gününe giriş yapıldı. Jeopolitik, merkez banka