Análisis del par GBP/USD. El 12 de agosto. Una inflación que ya no decide nada.

El par de divisas GBP/USD el lunes se movió de forma muy débil. Como ya dijimos,álisisdelparGBPUSDEldeagostoUnainflacióxm官网外汇 el trasfondo fundamental sigue siendo fuerte y resonante, pero los traders parecen haberse tomado una pausa para entender mejor la situación actual. En nuestra opinión, no hay nada que entender, ya que absolutamente nada ha cambiado en los temas globales. La economía estadounidense crece, pero enfrenta serios problemas con la actividad empresarial, la inflación y el mercado laboral. Los aranceles comerciales continúan siendo introducidos por Trump con una regularidad envidiable. La batalla contra la Fed ha adquirido un matiz algo distinto, pero continúa igualmente. Kiev y Moscú avanzan hacia las primeras negociaciones en 3,5 años, que podrían detener el conflicto bélico. Recordemos que este último hecho también es un factor negativo para el dólar.

¿Por qué negativo? Porque el fin de la guerra en Ucrania aumentará la demanda de activos y monedas de riesgo de la misma manera que crece la demanda de activos y monedas seguras en tiempos de tensión geopolítica. Y resulta que, se mire por donde se mire, el dólar pierde. No vemos ninguna razón para un crecimiento medio plazo de la moneda estadounidense.

También cabe señalar que el dólar en realidad no ha caído durante mucho tiempo ni demasiado. Abra el marco temporal mensual y verá cuánto tiempo, hasta 2025, el dólar creció frente a todos sus competidores. Por lo tanto, una caída de medio año no es prácticamente nada en términos de perspectiva a largo plazo. Por lo tanto, no creemos en absoluto que el dólar haya agotado su potencial de caída, ni que la política de Donald Trump haya dejado de tener un efecto destructivo sobre él.

Hoy en EE.UU. se publicará el informe de inflación, que... ya prácticamente no tiene importancia. Muchos traders se han acostumbrado en los últimos años a que la inflación sea casi el indicador más importante. La política monetaria de prácticamente cualquier banco central dependía de la inflación. Sin embargo, ahora, aunque la inflación en EE.UU. vuelve a acelerarse, el mercado laboral pasa a primer plano. Jerome Powell ha dicho repetidamente que la Fed solo cambiaría su postura si la economía se acercara a una recesión o el mercado laboral empezara a tener problemas. La Oficina de Estadísticas de EE.UU. confirma que los problemas han comenzado.

Así, ya no importa si la inflación sube o baja: la Fed necesita salvar el mercado laboral. No creemos que el regulador estadounidense vaya a bajar las tasas de interés en cada reunión a partir de septiembre. Sin embargo, en este proceso lo principal es comenzar. En dos reuniones, la Fed reducirá las tasas, y luego ya estará cerca el Año Nuevo: tal vez alguno de los miembros del comité monetario "quiera" dejar su puesto antes de tiempo. Y Trump seguramente tendrá un par de candidatos para reemplazarlo, que estarán dispuestos a votar por recortar las tasas en cualquier circunstancia. Y luego, en mayo de 2026, Jerome Powell dejará el cargo y llegará una nueva persona que probablemente tendrá una postura de "paloma". Por lo tanto, en septiembre podríamos estar viendo el inicio de una flexibilización monetaria global. Cabe recordar que la flexibilización monetaria es un factor "bajista" para la moneda, y el dólar cayó todo el primer semestre incluso con unas tasas de la Fed altas.

La volatilidad promedio del par GBP/USD en los últimos 5 días de negociación es de 73 puntos. Para el par libra/dólar este valor es "medio". El martes 12 de agosto, por lo tanto, esperamos un movimiento dentro del rango limitado por los niveles 1,3345 y 1,3491. El canal lineal de regresión mayor está dirigido hacia arriba, lo que indica una clara tendencia alcista. El indicador CCI entró dos veces en la zona de sobreventa, lo que advirtió sobre la reanudación de la tendencia alcista. También se han formado varias divergencias "alcistas".

Niveles de soporte más cercanos:

S1 – 1,3428

S2 – 1,3367

S3 – 1,3306

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 – 1,3489

R2 – 1,3550

R3 – 1,3611

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Recomendaciones para operar:

El par de divisas GBP/USD completó una nueva etapa de corrección bajista. A medio plazo, la política de Donald Trump probablemente seguirá ejerciendo presión sobre el dólar. Por lo tanto, las posiciones largas con objetivos en 1,3550 y 1,3611 siguen siendo mucho más relevantes si el precio está por encima de la media móvil. Si el precio está por debajo de la media móvil, se pueden considerar los cortos pequeños con objetivos en 1,3306 y 1,3245 por razones puramente técnicas. De vez en cuando, la moneda estadounidense muestra correcciones, pero para un fortalecimiento tendencial necesita señales reales de que la Guerra Comercial Mundial ha terminado, lo que probablemente ya no sea posible.

Explicaciones para las ilustraciones:

Los canales de regresión lineal ayudan a identificar la tendencia actual. Si ambos están orientados en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte.

La media móvil suavizada (20,0) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que conviene operar.

Los niveles de Murray representan objetivos de movimiento y correcciones.

Los niveles de volatilidad (líneas rojas) muestran el canal de precios probable en el que el par se moverá durante el próximo día, según la volatilidad actual.

El indicador CCI, al entrar en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250), indica que se aproxima un giro en la tendencia.

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