免税茅，业绩“双降”！市值大幅蒸发

　　3月20日晚间，双降被称为“免税茅”的免税茅中国中免宣布2025年度业绩快报。公司2025年营业总收入536.94亿元，业绩xm外汇账户平台同比削减4.92%；归母净利润35.86亿元，市值同比削减15.97%。大幅值得注意的双降是， 这是免税茅中国中免全年盈利连续第二年同比双位数下滑。

　　Wind信息呈现，业绩3月20日，市值中国中免股价下跌0.5%，大幅xm外汇账户平台收盘报72.2元/股，双降总市值为1486亿元。免税茅今年以来，业绩中国中免股价累计跌幅为23.65%，市值市值蒸发超440亿元。大幅

营收、净利双双下滑

　　3月20日晚，中国中免披露的2025年度业绩快报呈现，公司2025年达到营业总收入536.94亿元，同比削减4.92%；归属于上市公司股东的净利润为35.86亿元，同比削减15.97%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约35.44亿元，同比削减14.48%。

　　2025年，公司加权平均净资产收益率为6.48%，上年同期为7.88%，缩减1.4个百分点。基本每股收益为1.7332元，上年同期为2.0625元。

　　对于业绩变化的原因，中国中免表明，根据企业会计准则的要求，公司对重点子公司商誉进行了减值计提，对公司净利润形成一定作用。

　　中国中免2025年半年报呈现，公司主要从事以免税为主的旅游零售业务，经营品类主要包括烟酒、香化、腕表珠宝、服饰箱包、电子产品、食品等。此外，公司还从事以免税业务为重点的商业综合体投资开发业务。目前，部分奢侈品集团依旧遭遇业绩下行压力，部分品牌已经开始主动下调价格扭转颓势；主要国际化妆品集团在中国领域的线下领域出现主动修复。

失去上海机场部分免税店经营权

　　近期，中国中免失去上海机场部分免税店经营权，引发领域注意，股价出现了明显下跌。

　　2月24日，中国中免证券部工作人员曾答复中国证券报记者称，股价受多种因素作用。公司确实失去了上海机场部分免税店经营权，前期已经宣布相关公告。

　　2018年7月20日晚，上海机场曾披露关于发出浦东机场免税店任务中选通知书的阐述公告。公告呈现，2018年7月19日，公司向日上免税行（上海）有限公司发出了中选通知书，制定其为浦东机场免税店任务的中选人，中选价格为：浦东机场合同期内保底销售提成总额为410亿元，综合销售提成比例为42.5%。该任务包括浦东机场T1航站楼、T2航站楼和卫星厅等进出境区域，预设合同自2019年1月1日起始至2025年12月31日止，其中浦东机场T1航站楼进出境免税场地自2022年1月1日零时起始，卫星厅自启用日起始。

　　天眼查信息呈现，日上免税行（上海）有限公司第一大股东为中免集团（海南）运营总部有限公司，后者系中免集团全资子公司，其在2018年收购了日上上海51%股权。

　　工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林表明，王府井、海旅投、海发控、中服免税、珠免集团、深免集团纷纷拿到牌照，海南免税店从起初的几家增到几十家，中国中免免税店牌照稀缺性在削减。此外，公司商业模式带来的便利性不足，消费者更倾向于线上达成交易，虽然中国中免也在演变线上电商，但其作用力显然无法和传统跨境大电商相比。

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新华财经北京3月18日电记者沈寅飞余蕊王钊）2026年，对于消费电子行业而言，似乎正因一副眼镜而不同。从3月初阿里千问首款AI硬件“千问AI眼镜”正式上线，到中